Les comptes de la France plombés par les restructurations.
Une fois de plus, les restructurations du Groupe plombent les résultats de la MFPM. Dès lors, il est aisé d’affirmer : « La France perd de l’argent sur ses activités de production ». La CFE-CGC recommande à nos décideurs de ne se concentrer que sur le résultat opérationnel issu de la production. Notre analyse ici…
La Direction a communiqué les comptes de la MFPM (Manufacture Française des Pneumatiques Michelin) 2024. Voici les 3 points que nous en retenons :
1- Le résultat net est légèrement négatif : – 10 M€ pour un CA de 5 571 M€ (dont environ 40% de ventes Intra-groupe)
2- Derrière ce résultat net se cache une autre réalité : le résultat d’exploitation est largement excédentaire mais cet excédent est intégralement absorbé par le coût des restructurations qu’on retrouve dans le résultat exceptionnel. Et pour 2024, il est particulièrement élevé avec les fermetures de Vannes et Cholet.
Le résultat exceptionnel n’a d’ailleurs d’exceptionnel que le nom puisque sur 4 ans (2021 à 2024), la MFPM a cumulé un résultat exceptionnel de – 843 M€, essentiellement lié aux restructurations. Dit autrement, les restructurations plombent les résultats de la MFPM. Dès lors, c’est facile pour la direction de prendre des raccourcis et d’affirmer : « La France perd de l’argent sur ses activités de production ». En fait, il conviendrait de neutraliser les effets des restructurations et de ne se concentrer que sur le résultat opérationnel issu de la production.
3- La masse salariale de la MFPM a reculé de 2,7% en 2024 et la tendance au recul devrait se confirmer en 2025 (baisse des bonus, augmentations salariales restreintes, départs non remplacés…). Il est à noter que les frais de personnel de la MFPM rapportés au chiffre d’affaires sont désormais significativement moindres que ceux du Groupe : 24,7% vs 28%.
Donc si nos dirigeants estiment qu’il y a du ménage à faire sur les frais de personnel, ce n’est pas nécessairement sur la MFPM qu’il faut l’opérer.
Pôle économie et finance
